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　　上游原材料成本高企等因素影响下，电池企业一季度利润表现普遍承压。

　　4月29日，锂电池龙头企业宁德时代(300750.SZ)发布的2022年第一季度报告显示，公司一季度实现营收486.78亿元，同比大增153.97%；归属于上市公司股东的净利润为14.93亿元，同比下降23.62%。

　　因上游材料供应紧张及价格快速上涨，宁德时代用于增强供应链保障的资金相应增加。财报显示，一季度宁德时代营业成本为416.28亿元，同比增长198.66%；经营活动产生的现金流量净额为70.76亿元，同比下降35.48%。

　　“2021年以来碳酸锂的涨价，为公司的经营带来了压力。但作为动力电池的龙头企业，为了维护行业的发展，一季度之前我们自己承担了原材料的涨价压力，但是以碳酸锂为代表的原材料涨价确实非常快，公司与客户协商，共同面对原材料涨价的压力。”4月29日，宁德时代方面在业绩解读会上如是说。

　　事实上，近一年多来上游原材料价格的持续上涨已给中游电池企业带来不小压力。近期多家锂电池企业相继发布一季度业绩报告，普遍呈现“增收不增利”状态。

　　而有关部门已注意到上游原材料价格的异常波动。工信部相关负责人在4月19日国新办发布会上表示，将适度加快国内资源开发进度，会同有关部门坚决打击囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为，推动新能源汽车原材料价格尽快回归理性。

　　多线布局保障原材料供应

　　短期内原材料成本持续走高被认为是宁德时代一季度利润承压的主要原因。

　　“去年四季度碳酸锂的平均价格不是很高，从10万元/吨出头涨到20万元/吨，并且价格上涨和产品需求增长是匹配的。但今年一季度碳酸锂涨得很快，从25万元/吨涨到50万元/吨，而新能源车销量环比四季度没有出现很高的增长，因此造成电池厂商的库存周期扰动。”对于宁德时代今年一季度毛利率出现下滑的原因，广发证券电新行业首席分析师陈子坤分析道。

　　“供不应求是锂矿价格飙涨的核心因素。一季度受气温等因素影响，盐湖产量下降；同时春节期间国内冶炼厂多处于检修状态，锂盐处于供给低位；加之疫情扰动下，进口受阻，加剧锂矿石紧缺。”上海有色网分析师表示，随着季节性减产结束，锂盐供给逐步改善，价格也在近期明显回落。

　　中信建投研报认为，受下游需求走弱及供应环比增加等因素影响，锂、钴、磷酸铁锂等价格步入下行通道；六氟磷酸锂、电解液等环节则因产能陆续释放，价格不断走弱。中下游企业盈利有望得到小幅改善。

　　一方面，原材料价格开始呈现企稳态势。另一方面，为保证原材料供应及成本，电池企业也持续在上游领域展开布局。以宁德时代为例，自2018年以来，其围绕锂电池，以战略合作、投资入股、签署长协订单等方式与上游企业形成紧密联系，合作厂商涵盖锂矿、镍矿、钴矿等矿产资源开发商，正极材料、负极材料、隔膜、电解液等锂电材料的生产商和定制化设备的供应商，逐步形成相对完整的供应链体系。

　　广发证券研报认为，今年以来车企两轮涨价仅部分传导电池企业一季度成本压力，随着三月终端涨价影响、车企浮动定价机制逐渐执行落地，二季度上游碳酸锂价格高位回落阶段性企稳，短期毛利率有望见底回升。叠加宁德时代中长期对宜春锂云母、印尼高冰镍、贵州磷氟资源等布局落地，其长期盈利中枢及其确定性将有望大幅提升。

　　多业务并行带来新增长空间

　　当前，全球新能源行业仍处于高速增长阶段。

　　“动力和储能行业空间广阔，行业趋势不能逆转。今年第一季度新能源汽车销量125万，电动化率上升到19%，全球范围内动力电池的上升空间非常大，装机量已达95.1GWh.从储能电池看，全球可再生能源新增装机257GWh.双碳背景下，全球可再生能源装机不断提升，预计2025年储能装机量可达416GWh，2030年达到1032GWh.”宁德时代方面在业绩解读会上表示。

　　事实上，宁德时代一季度在全球动力电池装机量占比已上升至35%。与此同时，公司其他两大业务板块——锂电池材料和储能系统同样保持高增长速度。企业2021年年报显示，受下游新能源车需求拉动与主要金属市场价格上涨，宁德时代锂电池材料销售年收入为154.56亿元，同比增长350.74%；同时，储能系统年销售收入为136.24亿元，同比增长601.01%。

　　日前，宁德时代EVOGO换电服务在厦门正式启动，预计到今年底，将在厦门完成30座快换站的投建。有别于传统换电模式，宁德时代研发的“巧克力换电块”可实现“一电多车”，适用于从A00级到B级、C级的乘用车以及物流车换电站，适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型。在统一电池标准的同时，“巧克力换电块”自由组合的便利性，将有效助力解决当前换电模式在C端的困局。

　　韩国调研机构SNE research认为，凭借与大多数中国和全球OEM长期的合作经验，宁德时代能找到适配不同车企不同车型的解决方案，并提供可靠的电池服务，这使其成为极有可能实现电池标准化的公司。

　　业内分析认为，随着换电技术的普及，电池标准有望走向统一，而这将减少市场中的存量电池数量，有助于平抑原材料价格波动，使其回归常态。

　　不仅如此，宁德时代还在持续加大研发投入。财报显示，一季度其研发费用为25.68亿元，同比增长117.49%。公开数据显示，宁德时代专利布局全面，包括模组、BMS、热管理、热安全在内的电池系统，及电芯四大材料、电芯设计、测试、设备等多个领域。同时，宁德时代也在持续开展固态电池、钠离子电池等前沿技术研发。

　　此外，宁德时代资金池也将迎来一波补给。4月29日，宁德时代发布公告称，于近日收到中国证监会出具的《关于同意宁德时代新能源科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》：同意公司向特定对象发行股票的注册申请；本批复自同意注册之日起12个月内有效。

　　此前宁德时代曾在“向特定对象发行股票方案论证分析报告”中表示，通过向特定对象发行股票，可以更好地满足公司快速、健康和可持续的业务发展资金需求，进一步增强公司资本实力，提升公司的盈利能力和抗风险能力，符合全体股东的利益。

　　光大证券研报认为，新能源车及储能等领域锂电池需求旺盛，宁德产能规划积极，电动汽车、储能、其他市场电池渗透空间大，公司优秀的供应链管控能力将保持成本优势。同时，随着储能市场放量提供第二增长曲线，公司海外业务迅速扩张，未来增长确定性较高。

（文章来源：每日经济新闻）

文章来源：每日经济新闻

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